样本G · 新能源运营
资产现金流可预测性较强，杠杆中等偏高但融资渠道稳定，关注补贴回款与资本开支。
综合评分70关注
净债务/EBITDA3.93x杠杆越低越稳健
利息保障倍数3.04xEBITDA/利息偿付覆盖
现金/短债1.02x流动性短期缓冲
流动比率1.01x流动资产/负债静态指标
经营现金流/债务17.9%现金创造内生偿债
最新利差40.3bp+1.4bp MoM主体样本
Spread
信用利差跟踪
观察主体风险定价的月度变化。
图表获得焦点后，可使用左右方向键浏览数据点。
Maturity Wall
债务到期墙
样本期内合计 276亿元。
信用判断
结论拆分为支撑因素、风险因素和需要持续验证的观察项。
支撑因素
- 长期购电协议提升现金流可见度
- 央企融资渠道较稳定
- 项目组合分散度较高
主要风险
- 资本开支持续
- 补贴应收占用资金
- 部分区域利用小时波动
跟踪变量
- 补贴回款周期
- 新增装机资本金比例
- 项目收益率
财务口径
金额单位为亿元；主体为匿名化研究样本。
| 营业收入 | EBITDA | 经营现金流 | 现金 | 短期债务 | 总债务 | 净债务 | 利息支出 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 177亿元 | 58.4亿元 | 49.5亿元 | 46.7亿元 | 45.8亿元 | 276亿元 | 229亿元 | 19.2亿元 |