样本B · 公用事业
现金流稳定、利息覆盖充分，主要约束来自扩张性资本支出与电价机制变化。
综合评分88稳健
净债务/EBITDA2.70x杠杆越低越稳健
利息保障倍数5.02xEBITDA/利息偿付覆盖
现金/短债1.31x流动性短期缓冲
流动比率1.20x流动资产/负债静态指标
经营现金流/债务23.7%现金创造内生偿债
最新利差32.3bp+0.9bp MoM主体样本
Spread
信用利差跟踪
观察主体风险定价的月度变化。
图表获得焦点后，可使用左右方向键浏览数据点。
Maturity Wall
债务到期墙
样本期内合计 220亿元。
信用判断
结论拆分为支撑因素、风险因素和需要持续验证的观察项。
支撑因素
- 区域垄断属性较强
- 经营现金流对利息支出覆盖较高
- 备用授信与债券融资渠道充足
主要风险
- 重资产模式导致持续资本开支
- 燃料成本与电价传导存在时滞
- 并购扩张可能推升杠杆
跟踪变量
- 自由现金流转正节奏
- 资本开支预算执行率
- 应收账款周转
财务口径
金额单位为亿元；主体为匿名化研究样本。
| 营业收入 | EBITDA | 经营现金流 | 现金 | 短期债务 | 总债务 | 净债务 | 利息支出 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 199亿元 | 61.2亿元 | 52.1亿元 | 54.6亿元 | 41.8亿元 | 220亿元 | 165亿元 | 12.2亿元 |